配资炒股需要什么资料 “以少亏损为出发点”，却让持有人无一盈利：刘苏在管景顺长城价值稳进三年定开上榜首批“0盈利比”基金

来源：新浪基金配资炒股需要什么资料

2026 年基金中报，公募信披新规首次强制披露"盈利投资者数量占比"。Wind 数据显示，在已披露该指标的 5621 只基金中，逾 3000 只盈利投资者占比超过 90%，更有 121 只基金实现全员盈利。

然而，倒数的 8 只"零盈利比"基金中，景顺长城一家便占据两席，景顺长城价值稳进三年定开与景顺长城集英成长两年双双上榜。

数据来源：Wind 区间回报 20250701-20260630 年内回报截止至 20260831 基金利润、基金规模为产品合计

其中，景顺长城价值稳进三年定开的基金经理刘苏，这位拥有 21 年从业经验的价值派老将，现任景顺长城研究部总经理、股票投资部基金经理。然而，其管理的多只基金盈利投资者占比均处于极低水平。

数据来源：Wind 区间回报 20250701-20260630 年内回报截止至 20260831 基金利润、基金规模为产品合计

在其管理的 8 只偏股型基金中，有 7 只盈利投资者占比不足 56%，5 只低于 25%，更有 1 只录得" 0 盈利比"。具体来看，景顺长城动力平衡盈利投资者占比仅 11.64%，景顺长城竞争优势、景顺长城价值边际 A、景顺长城价值领航两年持有期均低于 25%。

从上半年利润看，除景顺长城精选蓝筹盈利 7160 万元外，其余 7 只基金合计亏损超 8.2 亿元。

作为刘苏旗下唯一一只" 0 盈利比"产品，景顺长城价值稳进三年定开成立于 2020 年 7 月 31 日，采用三年定期开放运作模式，最近一次封闭起始日为 2023 年 8 月 19 日。在净值持续下跌的背景下，"三年定开"机制使得持有人只能被动承受亏损，无法赎回。

该基金 2026 年上半年亏损约 1.29 亿元，在 8 只" 0 盈利比"基金中亏损金额高居前列，仅二季度单季便亏损 1.1 亿元。截至 2026 年 6 月 30 日，基金规模为 7.87 亿元，在 8 只上榜基金中规模靠前。

2026 年二季报显示，该基金股票持仓兼具 A 股与港股通标的，行业分布涵盖必需消费品、非必需消费品、房地产、材料等。截至 2026 年 6 月 30 日，前十大重仓股包括中炬高新、欧普照明、洋河股份、晨光股份、美的集团等消费及地产链方向标的。

数据来源：Wind

刘苏在季报中坦言，其投资理念是"以少亏损为出发点，寻找下行风险小的公司"——在能够长期存续的行业中，精选资产负债表健康、现金创造能力强、市场预期不高、估值便宜、积极回馈股东（以分红或回购形式）的标的，尤其偏好处于暂时性困境或周期底部的企业。

数据来源：基金公告

"但这种策略遇到了暂时性的困难，这也是每一种长期有效的策略都会遇到的情况。"刘苏在季报中写道。

关于 AI 主线，刘苏表示始终关注其发展，也认可全球 AI 巨额资本开支带来的需求大扩张，但他同时指出，"产业链中各环节的企业在金融市场的助力下，不断加大资本开支，潜在供给能力也在提升"，这让他联想到前几年的新能源和半导体浪潮。" 2021 年以来，由于高点对高估值品种减仓不及时带来的教训配资炒股需要什么资料，也让我对周期产生敬畏，因此我花了更多精力在预期处于低位且具备明显估值支撑的品种上，这导致我们对高景气品种的欠配，组合在过去一段时间内承压。"