机构论后市丨A股行情或以震荡消化为主；4月科技和周期风格相对占优

沪指本周累计跌1.10%，深证成指跌0.76%交易系统，创业板指跌1.68%，科创综指跌0.43%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①中信证券：建议继续坚守中国优势制造业

中信证券研报指出，全球电气化加速、海外向国内转单、更多的供应链外交，是后续值得关注的三个方向。短期资本市场仍然处于情绪降温期，损失规避的心态可能产生一些减仓需求。在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。

②中国银河证券：中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线

元股证券:ygzq.hk

中国银河证券研报指出，全球权益市场大概率将延续高波动运行特征，A股行情或以震荡消化为主。但在外部不确定性下，国内确定性优势凸显，有力支撑A股市场韧性。国内制造优势的确定性突出，凭借完备的产业链体系和持续升级的竞争优势，构筑起应对外部波动的内生基础。能源安全、自主可控与产业升级主线清晰，具备更强的防御属性与配置性价比。随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。

配置机会：关注一，能源及替代性需求走强，关注煤炭、煤化工、新能源、航运港口、油气等；关注有色金属板块的估值修复空间。关注二，市场聚焦向防御性资产倾斜，关注金融（银行）、公用事业、交通运输等。关注三，科技创新、自主可控与产业趋势确定性逻辑，关注电力设备、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。消费板块关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线。

③华金证券：4月科技和周期风格可能相对占优，大小盘风格偏均衡

华金证券研报指出，今年4月科技和周期风格可能相对占优，大小盘风格偏均衡。（1）4月科技和周期风格可能相对占优。一是复盘历史，4月稳定和金融风格多领涨，主要受政策和外部事件驱动。二是今年4月科技和周期风格可能相对占优：首先，金融和稳定风格4月可能难占优；其次，4月支持科技创新和反内卷等政策可能进一步落地实施；最后，4月周期和科技硬件等景气可能继续上行。（2）4月大小盘风格可能偏均衡。一是复盘历史，4月大盘通常相对占优。二是今年4月大小盘风格可能偏均衡：首先，4月周期和科技行业盈利可能较高，这有利于中小盘风格；其次，4月海外流动性预期难大幅宽松，可能有利于大盘风格；最后，国内政策有利于中小盘风格。

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